Что важного случилось в 2006 году в российской экономике, и что готовит нам наступающий год – об этом в традиционном итоговом обзоре от инвестиционной группы "Университет".
По традиции в канун новогодних праздников инвестиционная группа «Университет» подводит итоги уходящего года и старается заглянуть в будущее. 2006-й для российской экономики выдался непростым, но, как всегда, интересным. Наконец-то относительно стабилизировалась в районе 60 долларов за баррель цена, предлагаемая за нефть на мировом рынке. Уровень инфляции в России по итогам года остановился на уровне чуть меньше 9%. Объем золотовалютных ресурсов вырос более чем на 50%, стабилизационного фонда — практически вдвое, до $ 80 млрд. Российский рубль укрепился с 28,8 до 26,2 руб/$. Доллар, соответственно, продолжил слабеть. Были также внесены частичные изменения в валютное законодательство: с 2007 года Россия снимет ограничения на движение капиталов. В 2006 году закончились подготовительные мероприятия, связанные с заключением двусторонних соглашений со странами-участниками Всемирной торговой организации о вступлении России в ВТО, которое, вероятно, произойдет до конца 2007 года. Между тем международное рейтинговое агентство Fitch Ratings увеличило потолок российского рейтинга до «А-» с «ВВВ+». S&P в свою очередь повысило долгосрочный кредитный рейтинг России. Котировки ценных бумаг российских компаний после этого взлетели вверх, капитализация превысила 300 млрд долларов. Значение мультипликатора EV/S некоторых бумаг нефтяного сектора существенно превысило среднее значения для развитых рынков. Также были переоценены и бумаги банковского сектора. Индекс РТС и большинство «голубых фишек» показали очередные исторические максимумы. Лидерами стали — акции телекоммуникаций, энергетики, банковского сектора. Индекс РТС-2, отражающий динамику бумаг традиционно относящихся ко «второму эшелону», по итогам 2006 года прибавил почти 40%. Высокорисковый портфель компании «Университет» в 2006 году показал доходность 50% годовых. 2007 год, прогнозируют аналитики ИГ «Университет», тоже будет весьма напряженным. Для начала — в политическом плане. Впрочем, выборы в Государственную Думу и подготовка к выборам Президента не окажут значительного влияния на российский фондовый рынок, считают эксперты. Рост его продолжится, но он будет более умеренным. Особенно многообещающими выглядят бумаги энергетического и банковского секторов: в 2007 году Сбербанк и Внешторгбанк проведут первичное размещение своих акций. Что касается ТЭК, то в 2007-м может обнаружиться дефицит газа на внутреннем рынке и, как следствие, дефицит электроэнергии, отмечают в ИГ «Университет». Если политическая ситуация в мире будет более-менее стабильной, то цены на нефть, как обычно, начнут понижаться. У российской инфляции в 2007 году есть все основания снизиться до 7,5−8%. Золотовалютные резервы страны продолжат расти, но уже меньшими темпами.
