О чем подумаем 31-го, что споем? Под елкой пусто, а на сердце грустно?
Как дела?Ну, что, коллеги, как настроение? О чем подумаем 31-го, что загадаем, о чем споем? Под елкой пусто, а на сердце грустно? Дедушка в красном, дай денег несчастным? Раз, два, три — банк, не прогори? Хэппи нью ир, хэппи нью ир, пусть (не) падают цены квартир? В заносе лежат три белых коня — ЛУКОЙЛ, Сбербанк и Газпром? Или вот это, из Ну что ж, если все так — предновогоднее настроение на лицо (пусть на него, наверное, во время торгов больно смотреть). Дело за малым — до курантов разом и желательно безвозвратно выкинуть всю эту шелуху из головы и встретить 2009-й в финансовом всеоружии. Ой, да как это сделаешь, ничо же еще не понятно? В одиночку, конечно, сложно. Но мы ведь вместе попробуем, правда? В одной руке шампанское, в другой — новогодний обзор. Чин-чин, поехали! Потери vs находкиГод, конечно, получился нехороший, хотя и познавательный. Неудачный для мира финансов настолько, что готовы спорить, если вы финансист, у вас даже бумажка с желанием и та не сгорит, будете жевать ее мокрую и противную прямо из бокала и давиться, лишь бы сбылось. И в бумажке этой будет весь год — слизкий такой, противный. Весь год жевали-жевали, а потом привыкали, и становилось не только страшно, но еще и страшно интересно. И теперь настолько интригующе непонятно все заканчивается, что не то, что про завтра не поймешь ничего — с чего все начиналось в том январе, без архива не вспомнишь. Да и надо ли вспоминать? Вспоминать не будем — просто расставим акценты в традиционных для грядущего праздника рейтингах.Потери 20081. Рынок акцийБолее -70% стоимости за год по индексу РТС — это, безусловно, нокаут с вылетом за канаты, после которого и судья уже считать перестал, а боец все не поднимается. Цены российских акций упали на четыре года назад, к минимумам 2003 года, они же — уровни 11-летней давности, максимумы 1997 года. Из всех более-менее состоятельных рынков у нас — самый глубокий провал. Причины этого первенства — в цепочке совпадений. Мировой кризис наступал бы на котировки всех стран равномерно, если бы у нас вынужденно не случилась ситуация с Грузией и, видимо, с тем же «Мечелом». Пугливые иностранцы начали продавать наши бумаги оптом и в розницу раньше, чем мы успели понять, что не в «Мечеле» с Грузией, в общем-то, дело. Первые обвалы финансовая система встретила радостно закредитованной и перекредитованой под залог ценных бумаг с их будущими ценовыми победами. Закредитованную почву из-под ног немедленно выбило маржин коллами, глиняные ноги нескольких банков рассыпались, тихо стали худеть от происходящего некоторые олигархи — и понеслось. И только потом, после того как дым рассеялся, все увидели — елки-палки, а мир-то реально в беде. Ввиду того, что котировки к этому времени уже разогнались что надо, маневры в сторону и попытки разворота были исключены. Тем более что где-то мы и сами, путая педали, продолжали давить на газ. Отключение бирж, запрет на игру на понижение унесли последнюю ликвидность. Вмешательство госденег не должно сбивать с толку — в Лондоне наши акции еще дешевле. Как итог — надо понять и перестать цепляться за старое — привычного нам рынка акций больше не существует. Будет новый, не лучше, не хуже — другой. Но это будет уже не потеря — находка.2. Стратегия «купи и держи», использующие ее ПИФы и народные IPOИнвестиционные инструменты «как бы для всех», увы, полностью себя дискредитировали. Идеи «покупайте, потом будет дороже», «инвестируйте в долгую — это окупится» и основанные на них инвестпродукты рассыпались перед угрозой почти мгновенной потери от 50 до 90% стоимости вложений. Этого можно было бы избежать, если бы в гонке за частными деньгами проводники этих идей объясняли широкой общественности, какие иногда могут случаться казусы, и интересовались, готова ли к ним общественность. Этого можно было избежать, если бы объясняли элементарные, простейшие способы сократить эти риски. Многие даже минимально обученные инвесторы сумели заработать даже в этом году. Но у большинства получилось так, что «права им продали, а кататься — нет». И «сами должны были разбираться» здесь не работает. Потому что лучше было привлечь меньше денег, потратить усилия и получить лояльность на долгие годы вперед, чем взять все и сразу, но теперь несколько лет подряд восстанавливать реноме всего рынка.3. Инвестиции в недвижимость и дешевые деньги вообщеВозникшие в мировой финансовой системе черные дыры поглотили излишнюю денежную массу, вследствие чего оказавшиеся в дефиците живые, наличные деньги запредельно подорожали, превратившись в самый ценный актив. Это видно по ставкам по депозитам, по цене кредитов, по грустным глазам дольщиков, пытающихся под Новый год скинуть по старинке купленные («чтобы заработать») квартиры. А продать сложно — у застройщиков глаза еще грустнее, и они тоже сдают цены. Ипотеки нет, новых дольщиков нет, своих средств мало, кредитов, которые надо отдавать, много, жить на что-то надо. В этой конкуренции и родятся новые цены. Не сегодня, так завтра. То же самое касается инвестиций в коммерческую недвижимость, в землю. Предложение выросло в разы, а спрос в разы сократился. В учебниках по экономике написано, что у такой ситуации есть только один сценарий развития. Первое в современной истории падение цен началось, и дело тут не только в недвижимости — просто на материальном уровне это самая наглядная иллюстрация происходящего в мире. Резюме: берегите наличные — они вам еще пригодятся, собирайте долги и избегайте кредитов и разного рода поручительств. Нет ничего плохого в том, что деньги в моменте никуда не вложены. Если через полгода вы сможете на ту же самую сумму купить на 20, 30, 50% больше — это уже прибыль.Находки 20091. Рынок акцийПервый вниз, первый — вверх. Эта «мантра», конечно, не гарантия того, что все случится именно в новом году, но это существенный повод оставаться в рынке. После того, как вы прошли через огонь, воду и эту осень, вы определенно заслуживаете того, чтобы увидеть рост собственными глазами и на собственном счете. Естественный после всего порыв — послать эти котировки к черту — есть эмоциональная ошибка, которой следует избегать. Еще немного попадаем — и большинство, наверное, поддастся этому порыву. Но большинство на рынке самую большую прибыль никогда и не зарабатывает, именно потому, что совершает такие ошибки. Рынок только того и ждет, чтобы вы его бросили, чтобы в ту же секунду активировать закон подлости. Не давайте ему шанса.2. Активный трейдингКогда «купи и держи» прекращает работать, наступает пора включать голову. Самостоятельные инвестиции на собственном брокерском счете — не такая уж сложная штука. По крайней мере, вы сами будете контролировать происходящее и ни от кого в своих решениях не зависеть. Если еще не сделали этого, купите книгу, сходите на семинар или курсы. Если уже делали, повторите. Теперь, по крайней мере, стало очевидно, для чего это все было нужно. Информация быстрее усваивается, когда счет уменьшается. Для справки — использование простейших, примитивнейших сигналов, например, технического анализа давало прямую рекомендацию выйти в деньги на уровне 2300 пунктов по индексу РТС еще в начале июля. Несколько вечеров самообучения могли сэкономить до 50% как минимум. Откройте Интернет и проверьте — мы ничего не выдумываем.3. Рынки фьючерсов-опционов и корпоративных облигацийТо, что еще недавно считалось уделом профессионалов или просто недостаточно доходным делом, — сегодня, возможно, лучшее, что только на всем рынке можно найти для частного спекулянта. Фьючерсы и опционы — здесь до сих пор можно играть на понижение (отменить это можно только вместе с рынком), здесь бесплатное кредитное плечо (хотя лучше бы его пока не использовать вовсе), здесь низкие комиссионные и достойная для любого размаха ликвидность. Например, шорт по фьючерсу на индекс РТС, открытый летом-осенью, никак не давит на экономику и позволяет вам не мучаться совестью на предмет того, что вы являетесь соучастником кризиса (реально-то акции вы не продаете). А доходность была бы намного за 100%, и не годовых, а по факту. А неправильно оцененные облигации некоторых компаний и вовсе безо всякого трейдинга могли за последние пару недель-месяц приносить вам 20−30% (опять же не годовых). Расширяйте кругозор. Откройте Интернет и проверьте — мы ничего не выдумываем.Люди года 2008Михаил Прохоров (ОНЭКСИМ) и Владимир Богданов (Сургутнефтегаз). Гении или повезло — через год-другой это никого не будет интересовать, а в истории останутся только факты. Один вовремя вышел и всех обыграл, а второй — вообще никуда не входил, когда каждый считал нужным его за это походя пнуть. В результате — на фоне все этой каши оба в огромном кэше. Остальные авторитетные предприниматели оказались преимущественно в другом месте. Будет о чем писать «ФОРБСу», а то что-то застоялись они там в своих табличках. И это наглядный урок того, почему у слова «кризис» есть два значения. Верьте в себя, и у вас тоже все получится, что бы кто ни говорил.Повод для размышленийЕсть у нас в стране у финансистов одна тенденция. Каждый декабрь все вокруг ходят и охают — «знаешь, в этот раз Новый год совсем не чувствуется, ну вот вообще нет новогоднего настроения — ага, не говори, ценность праздника девальвируется с каждым годом». Как у англичан про погоду — у нас без такой «разминки» и встреча не встреча. Думаем, что на этот раз все осознали, что в прошлый раз настроение было более чем новогодним. Потому что на этот раз все такие задумчивые ходят, угрюмые, серенькие, какими раньше разве что к 3 января просыпались. И мы хотим вам помочь разобраться в мыслях, которые вас тревожат. Проблема не в настроении. Проблема в том, что именно вот этот новый, 2009 год действительно будет новый. Абсолютно новый, другой, неизвестный, непонятный. И это то же самое чувство, с которым, наверное, Колумба носило когда-то по океану, пока не прибило к неизвестному берегу. Может, съедят, а может, золота на конфету выменяем килограмм, но интересно же, елки-палки.А мы привыкли как-то вот так плыть по течению и отвыкли от приключений. Потребительский бум и все такое — укачивает, усыпляет бдительность. А теперь этого всего больше нет. А что есть? Собственно, вот он, вопрос, который беспокоит. Но разве не с ним вы когда-то давно искали под елкой подарок? Кризис вернул это искреннее, детское, с придыханием волнение. Чувство, что несмотря ни на что вы живете и думаете, и еще не все видели, и столько всего интересного впереди. И это будет, конечно, сюрприз. Но разве нет в этом своей прелести?РезюмеБудем оптимистами, вот только не будем мыслить категориями «скоро все вернется». Многие ждут возвращения в комфортную зону, которой больше не существует. Главный итог 2008 года в том, что автопилот рыночной экономики, построенной по американской системе, сломался и привез не туда, и теперь во всем мире включается ручное управление. А там, где ручное управление, там ведь кроме нас да Китая из сильных стран никто и не знает, как жить и трудиться, правда? Мы же все это некоторое время назад уже проходили, так что и теперь прорвемся на раз-два. Вот, кстати, и китайский календарь говорит, что будет тяжело, но справимся. Год-то быка будет, хотя и желтого (после года крысы у китайских быков, очевидно, проблемы с печенью).Мы желаем вам и вашим близким здоровья, чувств и настроения. Какой бы ни был рынок, их не купишь и не продашь. А деньги, ну что деньги желать? Тут ведь все просто и прозаично. Что бы ни произошло, возможности будут у всех. Раскроем глаза пошире и поищем и найдем, и используем. Начать предлагаем уже в январе. С наступающим!Арсений Белоглазов, финансовый аналитик
