На следующей неделе состоится заседание ОПЕК+ (5 октября), где может быть объявлено о сокращении добычи. Как обычно, большое значение будет иметь риторика альянса.
Пара доллар-рубль вчера тестировала минимумы начала июля, в ходе торгов пробивая отметку 57 рублей.
На фоне продолжающегося роста торговой активности курс доллара в четверг сохранил свой нисходящий тренд. Давление на позиции доллара продолжают оказывать опасения участников торгов о скором введении санкций в адрес НКЦ, а также отключения ряда банков от системы SWIFT. Отметим, что из-за текущих событий, по оценкам экспертов, импорт в страну заметно снизился, что в свою очередь сужает спрос на иностранную валюту.
Другие ключевые валюты стран Запада демонстрировали аналогичную динамику. Юань смог немного подорожать к рублю — китайская валюта частично сбросила свою накопленную перепроданность в связке с долларом. Мы полагаем, что в ближайшее
Возможен всплеск волатильности в середине дня после выступления президента Владимира Путина. На данный момент продолжаем ориентироваться на диапазон 56-57 рублей.
Перед экспирацией сегодня ориентируемся на 87-88 долл./барр. Brent.
Сегодня экспирируется ноябрьский фьючерс на Brent, декабрьский торгуется чуть выше 87 долл./барр. Новостной фон нейтральный, опасения по снижению темпов мировой экономики несколько утихли, эффект от урагана в Мексиканском заливе тоже сошел на нет. На следующей неделе состоится заседание ОПЕК+ (5 октября), где может быть объявлено о сокращении добычи. Как обычно, большое значение будет иметь риторика альянса. Пока обсуждается возможное сокращение на 1 млн барр./день, с учетом недовыполнения квот ОПЕК в 3,6 млн барр./день фактическое снижение добычи будет меньше. Однако сами намерения по сокращению могут сыграть нефти в плюс. Сегодня перед экспирацией ноябрьского контракта ориентируемся на диапазон 87-88 долл./барр.
Утренний комментарий ПСБ по фондовым рынкам (30 сентября).
В пятницу, 30 сентября, утром мировые рынки пытаются удержаться от дальнейшего снижения. Хотя ключевые азиатские индексы снижаются за исключением Индии, фьючерсы на американские и европейские индексы предпринимают попытку роста после вчерашнего снижения. Подрастают и цены на товарных рынках.
Сегодняшний день будет богат на экономические новости. Так, ожидаются данные по ВВП Великобритании, а также статистика по потребительской инфляции в Еврозоне. В США внимание будет приковано к индикатору PCE за август, который также отображает рост цен. Мы считаем, что мировые рынки сегодня могут взять паузу в снижении и попытаться отскочить.
Вчера индекс МосБиржи (-0,5%) с самого начала торгов протестировал отметку 2000 пунктов, однако довольно быстро начал терять позиции в отсутствии триггеров для роста. Объёмы торгов вновь снизились, достигнув отметки 51,8 млрд рублей, что почти на четверть ниже средненедельного значения.
Наибольшее снижение продемонстрировал сектор горной добычи и металлургии. Акции «Мечела» (оа: -12,5%; па: -9,7%) в очередной раз находились в лидерах падения, однако в то же время бумаги Распадской (-3,7%) выглядели гораздо устойчивее. Отметим акции Норникеля (-4,6%) и РУСАЛа (-3,1%), которые были под давлением новостей о том, что LME обсуждает запрет на поставки никеля и алюминия из России на собственные склады.
В аутсайдерах торгов был также финансовый сектор. Выделялись здесь расписки TCS Group (-4,3%), QIWI (-4%) и ВТБ (-3,5%). А вот акции Сбера (оа: -0,6%; па: -1,3%) выглядели значительно лучше.
Среди бумаг сегмента нефтегазовых компаний выделялись акции Газпрома (+4,2%), которые в течение основной сессии не показывали значимой динамики, двигавшись за рынком, однако после начала вечерней сессии резко устремились вверх. Спрос на бумаги подогревало сегодняшнее решение акционеров по промежуточным дивидендам компании. Отметим и бумаги НОВАТЭКа (-0,3%), которые смогли восстановить дневные потери на новостях о об утверждении акционерами компании дивидендных выплат.
Среди наиболее ликвидных бумаг подорожали вчера расписки «Яндекса» (+3,4%), «Детского мира» (+1,5%) и ДВМП (+4,9%). Лидерами же роста стали акции СПБ Биржи (+26,7%) благодаря новостям о том, что ЦБ разрешило покупать без ограничений юрлицам бумаги недружественных эмитентов даже в случае отсутствия статуса квалифицированного инвестора.
Сегодня индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 1950-2000 пунктов с попытками преодоления верхней границы.
Цены ОФЗ остаются в нисходящем тренде.
В четверг снижение цен рублевых гособлигаций продолжилось. Доходность ОФЗ срочностью более 10 лет ушла в диапазон 10,6-10,7% годовых (+16 б.п. в среднем). Доходность пятилетних ОФЗ (26232) выросла до 10,2% (+34 б.п.). Однолетние ОФЗ (25084) завершили торги с доходностью 8,71% (+20 б.п.). За последние две недели доходность коротких ОФЗ выросла на 70-120 б.п., длинных на 160 б.п., что стало реакцией на комментарии ЦБР об исчерпании потенциала снижения ключевой ставки, а также ожидаемое увеличение госдолга согласно новому проекту бюджета на 2023 — 2025 гг. и усиление геополитических рисков.
Внешний фон остается негативным. Заявление Банка Англии о начале покупок длинных гособлигаций оказало лишь краткосрочный позитивный эффект. Данные об ускорении инфляция в Германии в сентябре до 10,9% оказались выше ожиданий и выше августовского уровня 8,8%, переписав максимум с 1951 года. Доходность UST-10 вчера выросла до 3,76% (+4 б.п.).
Достигнутые к концу сентября уровни премии в доходности ОФЗ к ключевой ставке ЦБР существенно превосходят средние исторические значения, как по коротким, так и по длинным бумагам. При сохранении ставки ЦБР на октябрьском заседании на отметке 7,5% ожидаем снижения доходности по всей кривой ОФЗ от текущих стрессовых уровней. Сегодня ожидаем нейтральную динамику на рынке ОФЗ.
Фото: www.freepik.com
