Эмитент: ОАО "Полюс Золото" Тип акций: обыкновенные Количество размещенных акций: 190 627 747 Последние дивиденды: Компания создана в марте 2006 г. – а за 2,5 месяца дивиденды, как правило, не выплачиваются Торговля акциями: ММВБ, РТС Обозначение в торговой системе: PLZL Ликвидность: какой вообще может быть ликвидность у акции, ...
Эмитент: ОАО «Полюс Золото» Тип акций: обыкновенные Количество размещенных акций: 190 627 747 Последние дивиденды: Компания создана в марте 2006 г. — а за 2,5 месяца дивиденды, как правило, не выплачиваются Торговля акциями: ММВБ, РТС Обозначение в торговой системе: PLZL Ликвидность: какой вообще может быть ликвидность у акции, чья биржевая история не превышает одной недели? Правильный ответ — разной. Могут миллион рублей наторговать, а могут и сто миллионов. И до тех пор, пока публика присматривается к новой бумаге, рассчитывать в этом вопросе на какую-либо стабильность не приходится. Волатильность: если 400% роста и пятикратное падение котировок в течение всего лишь одной торговой сессии соответствуют вашим представлениям о нормальных инвестициях, вам лучше отправиться в казино. Если нет — следует подождать с торговлей некоторое время, пока рынок не придет к согласованной оценке компании, выраженной в стабильных, понятных с точки зрения фундаментальных расчетов ценах. Сложность управления инвестицией: если вы получили эти акции автоматически, будучи владельцами «Норильского Никеля», именно «управлять» пока ничем не нужно. Используйте простую стратегию «купи и держи», пока акция расторговывается. Потенциальным рыночным покупателям следует помнить о том, что цены в отдельные моменты этой расторговки могут быть неадекватными, а также варьировать размер позиции с учетом ликвидности. Изменение курсовой стоимости в 2001—2005 гг.: до 2006 г. акции компании на биржах не обращались. — Скажите, «Полюс Золото» брать? — А он что, уже торгуется? — Нет, но ведь скоро будет. — А по какой цене вы рассчитываете его «брать», когда начнет торговаться? — Не знаю, он ведь еще не торгуется. Но говорят, что он будет расти.- Кто говорит? — В газете. — И куда, говорят, он должен расти, если неизвестно, сколько он вообще будет стоить? — Куда-нибудь, когда-нибудь, наверное, должен вырасти. И все-таки, как вы считаете, «Полюс Золото» брать? — Вот «когда-нибудь» непременно возьмите, а сейчас давайте не будем гадать и просто дождемся начала торгов. Примерно в таких «содержательных» биржевых диалогах прошли в брокерских компаниях страны все праздничные майские дни. Известия о появлении новых акций золотодобывающей компании будоражили умы инвесторов с начала года, по мере приближения даты начала торгов и одновременного рекордного роста мировых цен на золото интерес к новой инвестиционной идее перерос в некоторый ажиотаж. Вдохновленные рекордами роста в остальных акциях, некоторые инвесторы готовы были скупать эти бумаги прямо во время «премьеры», не особенно вдаваясь в подробности. Брокеры же призывали клиентов сохранять выдержку и с покупками повременить. И судя по тому, как начались торги этой акцией в пятницу 12 мая, к призывам прислушались далеко не все. ОАО «Полюс Золото» — ведущий российский производитель золота, входящий в число крупнейших золотодобывающих компаний мира по запасам минерально-сырьевой базы и объемам производства. В 2005 г. предприятия, вошедшие в состав ОАО «Полюс Золото», произвели 33,5 тонны или 1076 тысяч унций золота. Компания создана в 2006 г. в результате выделения из «Норильского Никеля» золотодобывающих активов в отдельный бизнес. В частности, все инвесторы, являвшиеся по состоянию на 1 января 2006 г. акционерами «Норильского Никеля», автоматические получили в «довесок» бумаги «Полюс Золота». Для тех, кто успел попасть в реестр в новогоднюю ночь, лучшего подарка и придумать было нельзя. Мало того, что акции самого «Норильского Никеля» выросли с того времени на 80%, с 2200 до 4000 руб., так еще и дополнительно появившиеся на счетах акции «Полюс Золота» котируются сейчас на уровне 1500 руб., что в сумме дает активы стоимостью около 5000 против вложенных в конце прошлого года 2200 (более 100%). Озолотились, иначе не скажешь. Иначе можно сказать о тех спекулянтах, кто начал покупать акции «Полюс Золота» в момент их появления на биржевой площадке. Проблема любой акции, начинающей торговаться на бирже, в том, что никто точно не знает, на каких уровнях эту торговлю следует начинать, и первое время котировки всегда ведут себя неадекватно реальной стоимости компании — покупатели и продавцы нащупывают равновесную цену. Пятикратный разброс цен за день от 2000 до 10 000 руб., наблюдавшийся на бирже в первый день торгов, прямо указывает на то, что отчет своим действиям отдавали далеко не все игроки. Достаточно сказать, что при 10 000 руб. за акцию вся компания стоила более чем в 2 раза больше «Норильского Никеля», из которого была выделена. Для нового скачка на этот уровень могут потребоваться годы. Тем, кто считает привлекательными текущие цены, следует помнить этот урок и внимательно проанализировать, насколько их можно считать справедливыми. Процесс рыночного ценообразования еще не закончен. Не все то золото, что блестит. Золотые слова. Арсений Белоглазов, аналитик Тюменского представительства ИК «Финам»
