"Вслух.Ру" представляет новую рубрику – "Акция недели". Каждую пятницу материалы о самых интересных российских ценных бумагах, подготовленные нашими партнерами- аналитиками инвестиционно-финансовых компаний, публикуются в еженедельнике "Вслух о главном". Теперь про "Акции недели" можно также прочесть в нашем издании.
«Вслух.Ру» представляет новую рубрику — «Акция недели». Каждую пятницу материалы о самых интересных российских ценных бумагах, подготовленные нашими партнерами-аналитиками инвестиционно-финансовых компаний, публикуются в еженедельнике «Вслух о главном». Теперь про «Акции недели» можно также прочесть в нашем издании.Эмитент: ОАО Концерн «Калина»Тип акций: обыкновенныеКоличество размещенных акций: 682661770Последние дивиденды: 3,75 руб. и 8,61 руб. на акцию за 1-е и 2-е полугодия 2004 г. соответственно Торговля акциями: ММВБ, РТСЛиквидность: среднедневной оборот торгов от 500 тыс. руб. В связи с тем, что акции компании появились на бирже только в прошлом году, а сфера ее профессиональной деятельности для большинства российских игроков относительно нова, при вложениях следует руководствоваться правилами инвестирования во «второй эшелон».Волатильность: количество совершаемых с бумагами сделок в день на этом этапе «фондовой истории» пока невелико. Те немногие игроки, кто решился заработать на акциях компании, просто продолжают их накапливать, ориентируясь на долгосрочную перспективу. Вот почему, если исторически сильные скачки и происходили, то в основном вверх.Сложность управления инвестицией: если объем инвестиций был предварительно скорректирован на низкую ликвидность, единственной сложностью остается отсутствие у инвестора времени ждать нужную норму доходности. В случае с акциями «второго эшелона» на это может потребоваться не один месяц. Изменение курсовой стоимости в 2004 г.: в связи с тем, что размещение акций произошло именно год назад, существенного роста котировок до этой зимы не наблюдалось. Тем не менее, результаты первых месяцев года текущего говорят о том, что недовольных инвесторов нет. Рассуждать подобно героям дешевых американских боевиков о том, что «деньги не пахнут», на российском фондовом рынке непростительная ошибка. Еще как пахнут. Просто для того, чтобы заработать на отечественных акциях, надо знать, на каких именно. Если в прошлые годы полученные сверхдоходы заставляли игроков закрывать глаза (или зажимать нос) на действительно не слишком приятный запах нефти и газа (чего скрывать, если рост цен на энергоресурсы продолжится, мы с удовольствием потерпим еще много лет), то в этом году на рынке в моде более приятные ароматы. Настоящим хитом весны следует признать акции крупнейшего российского производителя парфюмерии и косметики — концерна «Калина». В 2004 г. по российским стандартам отчетности выручка «Калины» составила более 5 млрд руб., а прибыль от продаж — более 1 млрд руб. Концерн занимает сильную конкурентную позицию на российском рынке и владеет 34,1% доли рынка средств по уходу за кожей; 15,8% — средств по уходу за полостью рта. Основные брэнды компании — «Черный жемчуг», «Чистая линия», Mia, Ultimatum — на слуху. Около 30% акций «Калины» находятся в свободном обращении. В прошлом году компания продала в ходе первичного размещения 14%-й пакет за $ 25,4 млн, став настоящим «глотком свежего воздуха» на фоне бесконечных налоговых проверок нефтяников. В виду того, что компаний-аналогов из потребительского сегмента на фондовом рынке пока не появилось, а финансовые показатели «парфюмеров» можно смело назвать великолепными (два года подряд рост чистой прибыли компании превышает 70%!), появившийся спрос на акции «Калины» вполне объясним. С декабря прошлого года по текущий момент прирост котировок «Калины» составил уже более 50%. Для четырех месяцев — доходность многих вполне устроившая. К тому же она может стать и вовсе выдающейся — после приобретения российским концерном в апреле акций германской косметической компании Dr. Scheller Cosmetics. Ведущие фондовые аналитики страны немедленно отреагировали на это событие повышением целевой цены акций — свыше $ 30 (для сравнения сейчас цена на рынке — $ 25, а еще три месяца назад была меньше $ 16). И хотя, как известно, и аналитики могут ошибаться, настоящий спекулянт и дальше с удовольствием будет следить за котировками «Калины». Ведь эти деньги действительно «хорошо пахнут». За прошедшие две недели акции концерна выросли на +6,8%.Арсений Белоглазов, аналитик тюменского представительства ИК «Финам»
