Эмитент: ОАО "Сургутнефтегаз" Тип акций: привилегированные Количество размещенных акций: 7 701 998 235 Последние дивиденды: по итогам деятельности компании в 2004 г.дивидендные выплаты по привилегированным акциям составили 468 млн руб. (0,607 руб. на одну акцию) Торговля акциями: ММВБ, РТС Ликвидность: с учетом того, что речь идет ...
Эмитент: ОАО «Сургутнефтегаз» Тип акций: привилегированные Количество размещенных акций: 7 701 998 235 Последние дивиденды: по итогам деятельности компании в 2004 г. дивидендные выплаты по привилегированным акциям составили 468 млн руб. (0,607 руб. на одну акцию) Торговля акциями: ММВБ, РТС Ликвидность: с учетом того, что речь идет о традиционно менее расторгованных — привилегированных акциях, эту бумагу можно смело отнести к группе самых ликвидных вложений. Дневной объем торгов — от 50 млн руб. и выше, что вполне соответствует статусу «голубой фишки». Волатильность: достаточно высокая для привилегированной акции ликвидность нивелирует риски большой амплитуды скачков. Самые нервные в истории торгов дни приносили максимум 5−6% дневных изменений, что в принципе можно назвать относительно «спокойным» вложением денег. Сложность управления инвестицией: наибольшее влияние на динамику курсовой стоимости этой бумаги после цены на нефть оказывают время от времени просыпающиеся на рынке слухи о конвертации «привилегий» в обыкновенные акции. В виду того, что слухи вот уже года два, как остаются всего лишь слухами, котировки то подскакивают на волне оптимизма, то опускаются обратно со вздохами разочарования, успевая за год сменить несколько краткосрочных трендов. Вот почему вам стоит сразу решить для себя — сможете ли вы отслеживать позицию немного чаще, чем раз в квартал или нет. Во втором случае вкладываться можно только на небольшую часть капитала, в то время как в первом не исключается наличие в портфеле действительно крупной позиции. Изменение курсовой стоимости в 1998—2004 гг.: с 10 копеек в октябре 1998 г. эта акция поднялась до 14 рубл. к концу 2004 г. +13 900% прибыли за 6 лет не могут не впечатлять. Люди, которые отказались бы от 140-кратного увеличения вложений за этот срок в природе встречаются не чаще, чем те, кто уже сумел заработать такие проценты в биржевом трейдинге. Из недели в неделю летнее ралли роста на рынке акций сопровождалось появлением в желтой майке лидера новых героев. В виду того, что официальным спонсором «гонки» стали рекордные расценки на нефть, вполне объяснимо, что биржевой «пелотон» поочередно возглавляли акции представителей топливно-энергетического комплекса, больше всего выигрывающие от высоких цен на энергоносители. На протяжении трех месяцев тон задавали наперегонки устанавливавшие новые исторические максимумы капитализации «Газпром», ЛУКОЙЛ, «Транснефть», «НОВАТЭК». О них восторженно писали в прессе, зачисляли в фавориты в аналитических отчетах, на них делались главные ставки у брокеров. И только «Сургутнефтегаз» до поры до времени свой исторический максимум обновлять не спешил, возглавив чуть отстающую группу преследования. Как показала прошлая неделя, причиной отставания была не слабость, а верно выбранная тактика. Как только прежние лидеры притормозили, чтобы перевести дух, сэкономившие силы привилегированные акции эмитента (а чуть позднее и обыкновенные) прорвали свой абсолютный ценовой максимум, поднявшись сразу на 6,5% и выйдя в лидеры. ОАО «Сургутнефтегаз» — одна из крупнейших российских нефтяных компаний. Сфера деятельности компании охватывает разведку, обустройство и разработку нефтяных и нефтегазовых месторождений, добычу и реализацию нефти и газа, производство и сбыт нефтепродуктов и продуктов нефтехимии. В 2004 г. компания добыла 59,4 млн т нефти и 14,3 млрд куб. м газа. Выручка «Сургутнефтегаза» за 2004 г. — 288 млрд руб., чистая прибыль — 65,8 млрд руб. Вплоть до прошлого года за счет использования возможности уменьшать эту самую чистую прибыль на величину капитальных затрат (в то время как более распространенной практикой было использование «незаниженной» капзатратми «прибыли после налогообложения») «Сургут» умудрялся раз за разом экономить на дивидендных выплатах акционерам значительные суммы. Что, естественно, большой популярности по сравнению с бумагами конкурентов его акциям не добавляло. Однако уже с 2004 г., после принятия поправок в закон об акционерных обществах, эта возможность экономить исчезла, а у инвесторов появилась возможность получать хорошие деньги (и в особенности по привилегированным акциям), на что не все сразу отреагировали, продолжив по инерции отдавать предпочтение другим представителям сектора. Может быть, и по этой причине, в то время как ЛУКОЙЛ или «Татнефть» прибавляли по 20% сверху старых исторических пиков, «Сургутнефтагаз» некоторое время продолжал оставаться этим жарким летом в тени. Вот только цены на нефть — они для всех одинаково высоки. И на прибыль этой компании окажут влияние не меньшее, чем на любую другую, что в условиях уже перегретых покупками остальных бумаг только добавляет «Сургуту» привлекательности за счет скрытого дополнительного потенциала роста. Рынок, в конце концов, разобрался, на кого же еще можно поставить. С середины июля эти бумаги поднялись с 17 до 20,5 руб., принеся проницательным покупателям 20%.Арсений Белоглазов, аналитик Тюменского представительства ИК «Финам»
