Инвестидеи на неделю: тысяча и один пункт

В детстве, наверное, все играли «в стулья». Сейчас уже и не вспомнить, как именно она называлась. Много народу, стульев много минус один, люди ходят по кругу до команды «стоп», потом каждый спешит сесть на стул. Кому не хватило — выбывает, обижается и грустный идет на какой-нибудь полдник пить свой кефир. Потом убирают еще один стул, и игра продолжается. Выиграет только один, хотя чего приятного сидеть потом на этом стуле до вечера одному, потому что играть с собой тебя больше никто не берет. Тренировочная модель будущей взрослой жизни, где стульев еще меньше, а утешительных полдников вовсе нет. Фондовый рынок на посткризисном взлете — та же самая тема, только на деньги и немного хитрее. Стульев навалом, но как минимум у одного ножка сломана: пока не сядешь, не угадаешь, у которого, а не угадаешь — сломаешь свою. А ножка точно сломана, и, может, даже две или три, потому что вполне себе уже взрослые кабаны радостно прыгают на стульях каждый день по восемь часов подряд: даже дереву рано или поздно становится больно. А тут еще и «стоп» никто не кричит, мол, сам догадайся. То есть даже если и успеешь запрыгнуть на стул, не факт, что выиграешь. В то же время, если сломаны уже все стулья, можно выиграть, просто отказавшись играть и покинув круг первым. Какую бы стратегию вы ни выбрали, судя по всему, на этой неделе первый стул наконец-то вынули. Хотите вы этого или нет, игра началась. У вас есть пара минут и одна страница, чтобы вместе с нами попытаться понять, по каким все-таки правилам лучше сыграть в нее на этой неделе. Главная темаПервая попытка начать продажи российских акций предпринималась в минувший четверг, прямо накануне закрытий реестра. Она довольно легко читалась (в том числе и на этих страницах неделю назад), но не удалась. Ранних продавцов вместе с пытавшимися опередить события «медведями» технично вышибли все тем же истерическим ростом в пятницу-вторник. Получив по зубам, вышедшие поспешили вернуться, чем не только добавили в ситуацию драматизма, но и обновили своими счетами годовые максимумы в индексах. Не спешившие продавать отблагодарили их, начав продавать в среду после обеда. Не факт, что и этих не вышибут, но факт, что коррекция стартовала и интересует всех в этой ситуации только одно — как надолго и как глубоко. У начала продаж нет явной причины, как не было ее, в общем-то, у роста последних дней. Что посеешь, тем и поужинаешь. Мировые рынки в целом и рынок акций США в частности если и давали поводы подниматься, то не самые значимые. Результаты стресс-тестов американских банков опубликовали, они оказались вроде как неплохими, но, положа руку на сердце, что же мы еще ожидали увидеть там, две полоски? Как вы думаете, если бы они увидели в ходе эксперимента, что в их банках теперь опасно держать даже хомячков, они бы об этом так и сказали, что ли? — сейчас, когда и от прошлых-то новостей еще не все оклемались. Или вот, если они и без всяких тестов это знают, но надо как-то успокоить общественность, это ли не повод провести какой-нибудь чудесный стресс-тест с блестящими результатами? Нет, конечно, мы не сторонники теории заговоров, откуда нам знать, что и как. Просто стоит воспринимать такие вещи без излишнего фанатизма. Далее — там выходит статистика, что, мол, новых безработных стало чуть меньше, чем старых, когда они еще были новыми. Ну так если всех на этой неделе уволить, тогда на следующей вообще за пособием никто обращаться не будет. А аналитики скажут, мол, результаты лучше прогнозов, хорошие новости для экономики, все признаки дна, только рыбок нет. На нашем же рынке после закрытия реестров особых новостей не было, поэтому бытие определялось исключительно сознанием игроков. Игроки причем, наверное, все до единого осознавали, что коррекция рано или поздно начнется, и начали ее, как только рынок дал хоть какой-то захудалый знак. И мы готовы поспорить, что таким знаком стала глубокая фундаментальная мысль: «вот будет 1000 пунктов по РТС, и буду, пожалуй, сливаться». Почему именно 1000? Потому что красиво. Какой смысл было останавливаться на каких-нибудь 973,6 — это число, что ли? Его и произносить-то противно, то ли дело 1000. Если не верите, посмотрите графики у этой отметки за предыдущие годы. Эта тема рабочая. Тем более сейчас май. А у нас с прошлого года в мае без таких красивых побед никак нельзя. 9 Мая, хоккей, Евровидение — тогда, 9 Мая, хоккей и 1000 пунктов — сейчас. Нет, ну, а что, вы всерьез думали, что мы с этой песней и на этот раз Евровидение выиграем?Лидеры неделиОколо +40% принес инвесторам Уралкалий, преодолевший отметку 100 руб. (еще в феврале акции котировался на уровне 35 руб.) Одна из лучших инвестиций этой весны, без сомнений. Более +35% (по максимуму) вскарабкивался ВТБ, до этого большую часть времени отбивавшийся от продаж. Существующая идея о том, что у участников народного размещения, возможно, будет шанс сдать все обратно по тем же ценам, будоражит умы, несмотря на то, что вновь покупающим такой халявы достаться по логике не должно. Наконец-то прорвал оборону и рванул Уралсвязьинформ (наша давняя рекомендация), прибавлявший на пике около +20%. Газпром доходил аж до 180 руб. (150 руб. было буквально на днях). Как всегда было весело во «втором эшелоне». В результате всех этих историй индекс РТС достиг максимума 1002 пункта, состоящих из 1001 пункта роста и 1 пункта назначения, прибыв в который, состав развернулся и поехал обратно. Первый после роста день ознаменовался более чем 3%-ным падением с хорошими объемами по большинству акций и перспективой продолжить снижение обратно в сторону 900 пунктов в ближайшие дни (привилегированные акции Ростелекома, которые взяли и прибавили еще и в этот день дополнительные +18%, — не в счет, у этих бумаг своя жизнь, и не нам их этой жизни учить). Повод для размышленийНу, а теперь давайте подумаем по поводу того, какие варианты есть с этой коррекцией. И начнем вот с чего. Ее ведь практически все ждали. Она потому и началась, собственно, что все сидели, занеся руку над красными кнопочками. У кого-то нервы сдали первым, а остальные пошли на рефлексах, вот и вся история. Вот только может ли так быть, чтобы большинство оказалось правым, ведь мы знаем, что рынок обычно хитрее самых очевидных решений. Это интересная тема для размышлений. Один умный человек в своей книге об инвестициях на мировых финансовых рынках описал эту ситуацию примерно так. Если первое время среди трейдеров было модно и выгодно быть в оппозиции к мнению большинства (потому что большинство, как правило, ошибается), то затем эта идея стала так популярна, что ситуация поменялась, и стало модно и выгодно быть в оппозиции к оппозиции (просто потому, что большинство стало оппозицией). Теперь держитесь крепче, потому что закружится голова. Но откуда нам знать, не стала ли слишком популярна и эта идея, и нам следует быть в оппозиции к оппозиции, которая сама находится в оппозиции к мнению большинства? В общем, мы хорошо чувствуем, что вы чувствуете, и, чтобы окончательно избежать перегрева (тем более духота такая), переводим размышления в практическую плоскость. Так вот, если большинство сейчас выскочит, что они будут делать с деньгами после того, как выйдут? Куда их сейчас девать? Ну, допустим, кто-то из крупных финансовых игроков хорошо прокрутил капитал, отбил какие-то потери и теперь направит деньги по назначению: что-нибудь там важное финансировать, кредит вернуть. А остальные? Как будут решать вопрос? На мировых рынках акций смотреть не на что, но и у нас новостей ни хороших, ни плохих нет, остается следить за нефтью. А нефть-то никуда пока не падает, потому что падает доллар (или даже лучше сказать, что нефть растет из-за того, что долларов слишком много). Текущие $ 58−60 говорят, что в общем и целом куда же вы денетесь. Снова в доллары? Но при таких ценах на «черное золото» там нечего ловить. Так куда? Разве что в никуда. И посидеть там, осмотреться, не пойдет ли нефть снова вниз. Или снова начать прыгать на стулья, если нефть пойдет выше? И потому мы думаем, следите за нефтью. Оба варианта имеют право на существование, а вы имеете полное право не пропустить этот важный сигнал. Наше мнение: $ 60 и выше — и рынок устоит. Снижение к $ 55 — коррекция продолжается в рамках устранения майского перекоса в ценах. $ 50 — полноценная фиксация прибыли и уход в валюту. Стопы, стопы и еще раз стопы — с учетом текущих цен вам наверняка есть за что бороться.Заметки на поляхКак всегда пару строк о самых неожиданных гранях кризиса и тонкой грани между добром и злом, за которую так легко заступить, когда нет денег. На прошлой неделе были китайцы, на этот раз отличился терминатор губернатор штата Калифорния, испытывающего недостаток поступлений в бюджет. Арнольд Шварценеггер предложил открыть диалог о легализации марихуаны с целью заработать для казны денег за счет сбора соответствующих акцизов. Что ж, он свой электорат знает, видимо, уверен, что ребята не подведут. Но в результате: а) верите ли вы, что США уже близки к окончанию кризиса, и б) они и трезвые-то не могут понять, как распутать все. И какое тогда шоу начнется на мировых рынках после принятия таких законопроектов? В общем, как в том кино: если кто-то из будущего читает сейчас эту газету, пожалуйста, отправьте скорее какого-нибудь робота в прошлое, пусть поправит им что-нибудь в консерватории, пока не поздно. Мы-то ладно, но вам же с этим потом всю жизнь жить. РезюмеЗнаете ли вы, что стоимость тропических островов около Австралии стремительно падает в кризис? Большой барьерный риф, вся необходимая для жизни инфраструктура, пляжи, океан. И -40% за последние несколько месяцев, между прочим. Между тем у вас по любым прикидкам, если тренд не пропустили, должно быть примерно столько же, только в плюсе. Смотрите, что происходит: вы же буквально несетесь навстречу друг другу. И мы верим, что эта встреча неминуемо произойдет. Правда, даже с учетом падения цены там остаются от $ 1 млн и выше, ну так ведь и кризис еще не кончился. Мы же с вами терпеливые, подождем, какие проблемы. Ну, а пока с островами не получается, махните в выходные на дачу, отдохните от рынка акций. А мы тут пока последим, что и как. О результатах расскажем через неделю, прямо на этих страницах.Арсений Белоглазов, заместитель начальника отдела обслуживания физических лиц операционного управления Западно-Сибирского банка Сбербанка РоссииВ публикации представлено частное мнение автора. Автор и редакция не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.