"Я, конечно, сижу в бумагах, но жду обвала", – сказал на днях мой товарищ Сергей. Знакомая ситуация, но интересны мотивы.
Что происходит?«Я, конечно, сижу в бумагах, но жду обвала», — сказал на днях мой товарищ Сергей. Знакомая ситуация, но интересны мотивы.- Серег, а почему в бумагах, если не веришь?- Ну растет же пока, что я могу с собой сделать.- Серег, а почему сразу обвал-то, если растет? Вообще Сергея я знаю как человека, который в ответ на такой вопрос способен час-другой концептуально и не без вкуса оценивать дефициты торговых балансов в проекции на объемы торгов «голубыми фишками» разных стран. Но в этот раз он начал свой заход совсем уж как-то издалека: — Ты Колю помнишь? Колю я помнил. Но тут надо сказать, что про Колю мне были достоверно известны лишь две вещи: Коля почти никогда не пасует и всегда громко орет матом, когда мажет мимо ворот, когда мы время от времени пересекаемся в спортзале, и из всех в мире рынков Колю в единственном числе интересует рынок аренды недвижимости в Тюмени, где он вылавливает для своего помещения беспечных, но обеспеченных съемщиков. Таким образом, в планетарном масштабе знал я немного.- И что Коля?- Ты знаешь, что теперь он астролог? Это было космической силы ментальным ударом, но я выдержал. Ну, допустим. В своем голосе против собственного желания я начал слышать явные нотки настороженности.- Нет, на самом деле, он год назад мне по книжке сказал, что я буду много путешествовать, а ты вспомни, я ведь с февраля из командировок почти не вылажу. Так вот, он тогда же сказал, что в декабре будет какое-то затмение и засада на финансовых рынках, представляешь? А ты вспомни прошлое затмение — ведь там же и «Леман Бразерс» случился! Убежденный сторонник кейнсианской модели Сергей удивлял не меньше Коли. На полочках, где я тщательно раскладывал для себя окружающий мир, начинался бардак. Во избежание воцарения абсолютного хаоса мы разошлись на том, что всякое может быть. Динамика рынка акций определенно оказывает влияние на наших граждан, несмотря на то, что на бирже из них торгует лишь 1%.Против воли по дороге домой я размышлял над тем, что может означать Год кролика для цен на нефть. Все еще не веря, открыл в Интернете случайным образом выбранный свой гороскоп на декабрь. Там было ощущение легкости и праздника и абсолютное финансовое благополучие, спасибо Меркурию, вошедшему в Козерог. Что мне Коля, если я Дева, правда? Весь текст с подробностями предстоящих успехов обещали прислать по почте после регистрации. Пришедшая ссылка потребовала за полную картину светлого будущего послать СМС за 45 рублей. Иллюзии развеялись. За все в этом мире придется платить. Тем более за декабрьское ралли на рынке акций. Первый зимний биржевой обзор — о том, что уже включено в эту цену.Главная темаВброс наличных со стороны США все-таки перевесил (по крайней мере, пока) и неурядицы в Европе, и опасения по увеличению ставок в Китае, и морской бой «при Кореях». Прилив поднимает даже дырявые лодки — больше не поговорка, уже факт. Скандал с опубликованными секретными материалами про дипломатов — тем более пшик в вечность. Никакой реакции на рынках и уж тем более никакой в России.- Про викиликс слышал?- Это тот, который на футболе рекламируют? Да ты чо, у меня нормально все, я молодой еще, — и, главное, смотрит так в ответ подозрительно. ФРС США вбросила денег и, более того, бросила слов на сумму потяжелее. Мол, если надо будет, мы будем вливать и вливать… плевать. Долларов становится все больше, ценность — все меньше, долларовые цены биржевых товаров — все дороже. И вот уже нефть заползает выше $ 90, а золото с остальными драгметаллами — на 30-летние ценовые максимумы (в частности, по золоту — $ 1430). Вы вдумайтесь — 30 лет! Я вот вдумался — меня тогда еще и не было даже. Это все очень серьезно. И тут уже, конечно, для аналитиков каждый штрих дополняет картину. И зима уже холодная слишком, чтобы нефть не дорожала, и, конечно, чемпионат мира по футболу в России забьет гол в крышку гроба всех кризисов вместе взятых (ой, нет — штанга). Наш рынок акций, упиравшийся почти всеми своими «голубыми фишками» в землю все эти месяцы, пытаясь противостоять этому натиску денег, все же не выдержал и пошел вверх. Закон Архимеда вытолкнул котировки на поверхность по мере того, как ванну до краев наполнили центами. Лучшие две недели в году, вне всяких сомнений, случились на рубеже этой осени и зимы.Интересные трендыЭтот рост качественно отличается от предыдущих удачных недель тем, что на дистанцию наконец-то вышли тяжеловесы. Самые капитализированные бумаги, в первую очередь нефтегазовый сектор, выдернули из многомесячной комы, и здесь надо четко понимать, что выдергивали этот вес точно не школьники, на сэкономленные на обедах деньги. Подъем Газпрома с уровней около 170 рублей до 196 рублей по максимуму (+15%), ЛУКОЙЛа от 1700 до 1850 рублей (+8%), рывок НориНикеля с 6000 на 6650 рублей (+10%), выход бумаг Сбербанка к историческим максимумам 2007 года. Есть и другие примеры. Да, есть на рынке за этот период результаты и более интересные, но именно эти бумаги показывают наличие на рынке серьезных денег. Раньше за некоторыми исключениями они показывали скорее отсутствие денег. Ну, а коли деньги пришли, то и интересным темам поменьше размером дорога была заказана. Уралкалий и НЛМК по +14% за неделю, Северсталь и РБК по +10%, НОВАТЭК и АвтоВАЗ (куда ж без него, Меркурий-то в Козероге!) по +9%. Всего 47 акций, включая низколиквидные, прибавили на ММВБ за эту неделю 5% и более. Даже тыкая пальцем в небо, можно было попасть в цель — настолько жирные взлетали вверх птицы.Лучшая сделкаНо даже все эти примеры меркнут на фоне истории успеха «Вимм-Билль-Данн». Конечно, вы все это уже знаете, и тем не менее: +60% за неделю, а точнее — всего лишь за один день объявления сделки с PepsiCo. Чему учит нас этот рост, кроме причитаний по поводу того, что «вот если бы заранее знать — то и квартиру продать». Держитесь «хороших», рыночных компаний с понятными продуктами, рынком, бизнесом и управлением. И это не моя тема — Баффет давно все для всех придумал. Акции ВБД торгуются в Нью-Йорке, они даже там понятны, даже для них прозрачны и интересны — сколько еще таких примеров на ММВБ, вы знаете? Развиваясь по-рыночному, они развивают вложенные в них средства. Эта бумага долго ждала признания, и вот — взяла свое. Взяли или вот-вот возьмут свое и акционеры. Терпение имеет достойную цену. Но только при условии правильной точки приложения (ремарка для коллег, развивавших в свое время терпение в акциях ЮКОСа).Повод для размышленийА теперь о том, почему надо обязательно ставить (а тем, кто ставил, поднимать) стоп-заявки. Увеличение ставок в Китае, по слухам, ожидается чуть ли не в ближайшие выходные. Министр финансов Германии в кулуарах открыто обсуждает «крах евро». Безработица в США никуда не падает, но при этом открыто запущена пиар-кампания по сохранению имиджа руководителя ФРС США для сохранения веса очередных обещаний. Самое веселое — опубликованы данные по вопросу, куда и кому ушли спасательные деньги ФРС США в недавнем прошлом. Среди адресатов — ЕЦБ, Банк Англии, другие национальные банки Европы, а также центральные банки Японии, Австралии, Южной Кореи и Мексики. Не говоря уже о самих инвестбанках США, помощь которым предоставлялась аж по 200 раз каждому («у нас все в порядке»). Просто подумайте о том, что если все они в той или иной степени США должны (или были должны) денег, то чем на самом деле является американский печатный станок? При условии, что США и сами должны всем денег в ответ? Страховкой, друзья. От должников, ну то есть от кредиторов. Причем платит за полис остальной мир. Ну, а коли страхуются — значит, риск все же есть. Даже если на фоне рекордных приростов ваших бумаг вам на секунду покажется, что это не так. Ралли? По сторонам не смотрите, держитесь за руль покрепче. Карты будущего не существует. А как бы не тупик впереди.РезюмеВ заключение, как всегда, еще одно живое свидетельство тому, что из всех природных ресурсов главными для нас должны являться не запасы недр, а мозги. Американский сервис по интернет-скидкам Groupon на этой неделе отказался (сам!) от продажи другому интернет-сервису Google за — внимание! — $ 6 млрд. Отказался. Сам. От $ 6 млрд. За сайт. А другой сайт готов платить! Но мы, говорят, сами еще поработаем, больше будет. В это самое время на первых полосах наших газет продолжали обсуждать планы приватизации госпредприятий на ближайшие годы, думают, сколько там получится выручить, кто бы дал денег. Тут, к сожалению, пока даже нечего комментировать. Поле чудес уже вспахано. Нет в земле ничего (сайтов точно ни одного). Деньги лежат в голове. А теперь дайте ей отдохнуть. Приятного вам уик-энда. Встретился ровно через неделю прямо на этих страницах. Арсений Белоглазов, заместитель директора операционного управления Западно-Сибирского банка Сбербанка России.В публикации представлено частное мнение автора. Автор и редакция не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.
