Инвестидеи на неделю: Гаврюша, место!

Вы успели заметить, как закончился первый месяц наступившего года? Понятно, что не все заметили, как он начался — были дела и поважнее. Если успели, значит, все хорошо, время течет неторопливой рекой, вы можете придвинуть к себе чашку чаю, устроится поудобнее и спокойно почитать этот обзор. Если не успели, вы наверняка из тех, кто после долгих каникул смог быстро включиться в рабочий ритм. Тоже есть чему порадоваться. Но и вам будет полезно выкроить пару минут, чтобы узнать о том, что происходило в третью и последнюю торговую неделю января на фондовом рынке. Пока за окном крепчали морозы, на биржевых площадках крепчали силы «медведей». В очередном противостоянии покупателей и продавцов верх одержали последние. Падение котировок, которое началось в прошлую среду, никуда не делось, само по себе не рассосалось. Одни называют это коррекцией, другие склоняются к развороту и смене тренда. Так или иначе, на нашем совсем уже не новогоднем маскараде более актуален был костюм «медведя», нежели «быка».Слишком резвым оказался старт. Шутка ли, индекс ММВБ вплотную приблизился к уровню 1500 пунктов, чуть ли не каждый день обновляя максимумы. Важная отметка 1400 и вовсе осталась незамеченной в пылу первого в году рабочего дня. Прибавляем сто пунктов и получаем картинку по индексу РТС: 11 января легко перепрыгнули через 1500, а к 19 января были выше 1590 пунктов. Так ведь нельзя, тем более после долгих выходных. Заданный темп удержать не удалось, вот и дыхание сбилось, в боку закололо, и котировки на мониторах стали неумолимо краснеть. Минус 3% с прошлой пятницы и 1391,25 по индексу ММВБ на закрытии 27 января. 1449,37 по РТС и минус 5% за четыре торговые сессии. Динамика, конечно, не выдающаяся, тем не менее российский рынок акций снова на тех же уровнях, где был закончен прошлый год. «Быкам» вежливо дали понять, где их место. Причины падения можно искать в чем угодно. Может, все дело в дешевеющей нефти, которая в первую неделю подбиралась к отметке 82 долларов за баррель, а в последнюю оказалась уже около 72 долларов. Могло сыграть свою роль снижение цен на металлы. Золото всю неделю торговалось ниже 1100 долларов за унцию. На валютном рынке рубль чувствовал себя не очень уверенно: евро подорожал до 42,5 рубля, доллар США стоит уже выше 30 рублей. Пара евро/доллар торговалась вблизи отметки 1,42.Может быть, во всем виноваты китайцы, собравшиеся ужесточать свою денежно-кредитную политику? Жалуются на высокую инфляцию, к которой привел очень бурный рост экономики Поднебесной. Того и гляди, другие страны в ответ начнут повышать учетные ставки раньше, чем того хотелось бы нам с вами. Впрочем, судя по комментариям ФРС США в среду 27 января, их ставка будет удерживаться на минимальном уровне в течение длительного времени. Бен Бернанке в очередной раз успокоил американцев и не забыл упомянуть про оживление экономической активности в стране. Стало известно, что уважаемый господин Бернаке, полномочия которого на посту главы ФРС США истекают в следующем месяце, уже имеет больше половины голосов сенаторов для переизбрания на новый срок. Так что в ближайшие четыре года в роли разбрасывающего из вертолета подарки всем нуждающимся Санта-Клауса, скорее всего, останется добрый бородатый дядька из американского федрезерва. По одной из версии, это ему вместо ордена за особые заслуги перед отечеством в лихую годину финансового кризиса: вот тебе штурвал в руки, рули и дальше, Бен. Хорошо, когда есть уверенность, что следуешь верным путем. Хуже — поздно понять, что ошибался. Повлиять на настроения участников торгов и на изменение цен акций российских компаний могли выходящие данные зарубежной статистики. Как вы понимаете, статистика в целом так себе: безработица повсеместно растет, продажи домов в США падают, ВВП Великобритании за четвертый квартал 2009 года хоть и вырос, но оказался хуже ожиданий. Продолжается сезон отчетностей за четвертый квартал 2009 года: вслед за крупнейшими банками свои результаты представили американские корпорации. Отчетность тоже не очень порадовала инвесторов. Например, Harley-Davidson Inc. впервые за 16 лет показала убыток, причем вдвое больше ожидаемого — судя по всему, люди перестали находить под новогодней елкой дорогие американские мотоциклы. В России по итогам 4 квартала и всего 2009 года отчитался Сбербанк. Чистая прибыль, которую, несмотря на растущие просрочки и резервы, удалось-таки получить в не самом легком году, сократилась по сравнению с показателем 2008-го втрое и составила 36,2 млрд рублей. Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило с «негативного» на «стабильный» прогноз рейтинга России, 13-ти российских банков и Газпрома. Новость хорошая и для тех, кто успел на этом поспекулировать, и для остальных участников отечественного рынка, поскольку дает зеленый свет деньгам зарубежных фондов. Не совсем понятно, чем не угодил вышеуказанному агентству российский девелопер «Система-Галс». Fitch Ratings сообщило, что отзывает его рейтинги и в дальнейшем «не будет обеспечивать рейтинговое и аналитическое покрытие» компании. С определенной долей допущений можно связать эту новость с тем, что акции Системы-Галс после почти трехнедельного «ралли» стали падать так, что оказались в антилидерах российского рынка по итогам последних четырех сессий. Больше, чем сектор девелопмента, упали разве что акции Аптеки 36,6 (-26%) и РБК Информационные Системы (-15%). Вообще за прошедшую неделю было немало возможностей заработать на падении: цены порядка 100 акций, ликвидных и не очень, снизились сильнее, чем главные биржевые индексы. В прошлую пятницу отличился президент США Барак Обама, придумавший новый рецепт лечения американской экономики. Реформы главным образом коснутся банковского сектора, который решено избавить от чрезмерных рисков, наложив ряд ограничений. Прибыли финансовых корпораций от этого, конечно, не вырастут, что вызвало вполне понятное бегство инвесторов из акций. Поддержать идеи «доктора» Обамы вызвались только английский премьер Гордон Браун и глава ЕЦБ господин Трише, которым близка тема регулирования деятельности банков, получивших щедрую финансовую помощь из казны. В целом же новаторские задумки американского президента вызвали негативную реакцию. «Большая семерка» даже организовала экстренную встречу в Лондоне в понедельник, 25 января, на которой присутствовал российский министр финансов Алексей Кудрин. На заседании помимо банковской проблемы обсуждался и ставший традиционным вопрос выхода из кризиса. Представление о настроениях участников можно получить из высказывания Кудрина о том, что «дно кризиса будет растянутым». То есть, применяя одну модную теорию, график выхода из кризиса пессимистически настроенным участникам саммита представляется в виде буквы L, оптимисты же склоняются к сценарию с буквой U (те, кто ждет «второй волны», спят и видят W-образный график). А вот на следующий саммит G7, который пройдет 5−6 февраля в Канаде, российских представителей не пригласили. Ну и ладно, не очень-то хотелось! Мы лучше всей страной на встречу выпускников сходим. Сами себе устроим саммит и назовем его 11А, или 11Б, или как-нибудь еще. Еще одна важная встреча: с 27 января начал свою работу 40-й экономический форум в швейцарском Давосе, который решено провести под лозунгом «Улучшить состояние планеты: переосмыслить, перепланировать, перестроить мир». Поздравляем участников форума с юбилеем и желаем успехов в решении задач, поставленных так красиво. Вернемся к вопросу о причинах. Почему падали? Да потому, что продавали, почему же еще. А почему продавали — пойди разберись. Любой ответ на этот вопрос будет всего лишь предположением. Читайте, предполагайте и делайте выводы. Мы в свою очередь попробуем сделать краткосрочный прогноз, по которому российский фондовый рынок замедлит падение, задержавшись около уровня 1380 пунктов по индексу ММВБ. Не исключаем отскока к отметкам 1400−1410, а в случае хороших новостей допускаем движение к 1490 пунктам и выше. Так что не спешите прятать подальше костюм «быка», он может внезапно понадобиться.P.S. А еще в последние дни января важно не забыть про почетную обязанность платить налоги. Если вы до сих пор не связывались со своим брокером по поводу уплаты подоходного налога (прошедший год располагал к тому, чтобы итог по сделкам оказался в плюсе), самое время поторопиться. А то вдруг после какого-нибудь особенно хорошего захода в бумаги остатка на вашем счете совсем чуть-чуть не хватит, чтобы порадовать родную страну 13% своей прибыли. И придется вам пожертвовать личным временем, чтобы самостоятельно обратиться в налоговую. Виталий Войтюк, аналитик ФК «Приоритет»В публикации представлено частное мнение автора. Автор и редакция не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.