Dipol FM | 105,6 fm

Инвестидеи на неделю: дно. Попытка № 3

По качеству, по содержанию - однозначно лучшая неделя фондового рынка России за многие месяцы. Индекс РТС ушел с 500 пунктов сразу же на 620, и то, как именно он это сделал, - пока самая серьезная заявка на дно, которую мы до сих пор видели.

Что происходит?По качеству, по содержанию — однозначно лучшая неделя фондового рынка России за многие месяцы. Индекс РТС ушел с 500 пунктов сразу же на 620, и то, как именно он это сделал, — пока самая серьезная заявка на дно, которую мы до сих пор видели. Говоря неделю назад о том, что больших и быстрых побед в акциях ждать рановато, мы, отгадав некоторые очень выгодные истории, в целом по рынку все же ошиблись — побед, пусть и небольших пока, было намного больше. Есть случаи, когда ошибаться приятно, а есть — когда больно. Наша ошибка — первый вариант. Но все же от того, началось ли серьезное движение или же рынок просто нас всех в очередной раз заманивает в западню, напрямую зависят размеры наших счетов. Этот биржевой обзор, как всегда, преследует одну цель — способствовать тому, чтобы сумма на счете через неделю была больше или хотя бы не меньше сегодняшней. Если ваши планы не расходятся с этой целью, значит, нам по пути. Приятного чтения. Главная темаКак вы понимаете, единственная идея, насчет которой политики и экономисты мира пришли к согласию: кризис — явление сложное, непонятное, опасное, и с ним как-то надо всем сообща бороться. А вот с этим «как-то» сложнее. Очевидно, что денежный кризис родил еще и кризис идей. Например, у нас в стране принято про такие ситуации говорить: «без бутылки не разберешься». А вот за рубежом на этой неделе нашли другую фишку — они, что в свете многократных сравнений экономики США с наркоманом в ломке симптоматично, не могут теперь ни в чем разобраться без плана. Хороший план, плохой план, уже приняли или еще нет, или уже приняли, но этого после прошлого плана уже вроде как мало, будет ли какое-то движение в результате — только от этого теперь зависит настроение важнейшей финансовой системы планеты и отдельных ее представителей. История стартовала с плана «спасения» Полсона в октябре прошлого года, этакого плана «А» предыдущей администрации США. Напомним, что тогда впопыхах и почти не глядя раздали более $ 300 млрд. План был призван восстановить кредитную систему. Начали с восстановления моральных сил и материального положения лучших ее представителей. Топ-менеджмент компаний-банкротов выплатил себе бонусы, чудно отдохнул на курортах и уже было собрался с силами покончить с кризисом одним ударом, но тут, к сожалению, выяснилось, что денег планом на большее было не предусмотрено (ну разве это план, в самом деле?). Так возникла необходимость в плане «Бэ», а план «А» единогласно был признан всеми планом «Гэ». На этой же волне в США поменялась и администрация. И вот настал момент истины — хороший ли у вас план, товарищ Обама? Мировая общественность замерла на весь вторник и разочарованно выдохнула утром в среду — то ли мало оказалось, то ли просто не проняло. План Обамы отличался от предыдущего только суммой и условиями ее предоставления. Сумма больше — условия, понятное дело, жестче. Все это было, в общем-то, очевидно (но неочевидно — сработает или нет), а вот других оригинальных ходов в нем пока не нашлось. В результате американские индексы потеряли за одну торговую сессию около 5%, поставив на кон возможность новых обвалов по всему миру. Быть беде?Повод для размышленийИ вот тут, на полном контрасте с этими странными ведущими мировыми рынками, выплываем мы. С 500 на 620 по РТС. По всем секторам. По всем направлениям. С объемами. С гордо поднятой головой и ясными мыслями. Красивые, приятно смотреть. И в один момент срок за инсайд и манипуляции утвердили (есть, кстати, к кому присмотреться, уже судя по некоторым движениям), и Связьинвест приватизировать не отказываемся, и хай-тек будем развивать, и девальвация достигла своего предела, и даже нефть, глядя на нас таких, уже не хочет падать, наверное, уже просто потому, почему в театре просят выключать мобильные телефоны. Вот так вот сделать кадр, вырвать его из контекста и времени, в рамочку и на стену. Хоть на кухню, туда, где обои немного отклеились, хоть в Лувр. Жаль, что не вырвать. Посмотрим за счет чего эта ситуация стала возможной и что может повлиять на дальнейшую расстановку сил.Факторы «За»1. Действия Ц Б. Помня о том, что доброе слово и пистолет гораздо сильнее, чем просто доброе слово, чиновники, еще раз продекларировав, что в моменте потенциал девальвации исчерпан, перешли к действиям. В частности, коммерческие банки были предупреждены, что брать в ЦБ деньги для того, чтобы потом этими деньгами против ЦБ играть в доллары, — неправильно. Результатом таких игр может стать то, что ЦБ обидится и перестанет давать деньги на хороших условиях. В свете приближающихся налоговых рублевых платежей это приведет к тому, что доллары все равно придется начать продавать. Для наглядности сам ЦБ поставил на продажу около $ 1 млрд. Намек был принят к сведению, доллары начали продаваться, на рынок вернулись рубли. К ценным бумагам вернулся спрос. Начался рост.2. Уровень рынка. И при 500, и при 600 пунктах наши акции остаются перепроданными в сравнении с другими рынками. Во многом отскоку мешала динамика валютного курса. Теперь, пока временная передышка в валюте есть, отскоку ничего не мешает.3. Нефть. Мы уже жили при $ 40, и экономика росла, и рынок был много выше. Если нефть хотя бы просто удержится на этой точке, сам факт стабильности будет играть за продолжение роста.4. Мировые рынки. Новый план спасения США принят. Хороший, плохой, но принят. Дальше — все будут смотреть на его результаты. Понятное дело, что ждать их прямо сейчас не стоит, значит, некоторый запас спокойствия по времени есть (если ничего другого, еще более плохого, там не случится). Факторы «Против»1. Нефть. Озвучено, что текущий уровень курса рубля является справедливым для текущей цены нефти. Пока так, дергаться никто не будет. Но если нефть пойдет ниже, ни уговоры, ни санкции не помогут, это в крови. Банки снова начнут играть на валюту, и рубли уйдут с рынка. Кроме того, остается с возведенным курком население, то есть мы. Согласно статистике ЦБ из банковской системы реально ушло лишь 17% проданной валюты (собственно отток капитала), остальное осело внутри страны, причем примерно половина у населения. Населению Ц Б не указ, оно начнет продавать валюту, только когда обратное движение будет очень существенным и принесет всем покупателям последней волны весомые убытки. Инерция здесь очень большая. А вот покупать валюту снова бросится при малейших признаках, реакция здесь очень быстрая. Поэтому — следите за нефтью.2. Мировые рынки. Надежды Гейтнеров-Обам питают, но техника есть техника. На мировых рынках падающая тенденция не закончилась. Более того, рынки находятся недалеко от своих важных уровней поддержки. Если выйдет очередная статистика и отчетность, которая окажется плохой даже на фоне того, что предыдущая статистика и отчетность уже успела сгореть в аду, мы можем увидеть продолжение большого падения. И вот тут вопрос, можем ли мы расти в противовес, имеет вероятность лишь 30% за вариант «можем». Остальное — за «боковик» и «туда же».РезюмеНа мгновенное восстановление до 1000 пунктов пока рассчитывать не приходится. Мыслить следует категориями движения на 10−20% и жестких стопов. И мыслить быстро. Деньги на рынке горячие, недолгосрочные. Они останутся, только если остынет вся ситуация. Они уйдут при малейших признаках нового перегрева (см. выше). Уйдут резко, быстро, глазом моргнуть не успеем. Поэтому если торгуете — не особенно отрывайтесь от мониторов, рынок располагает потратить на него время. Если отрываетесь — либо не торгуйте, либо наймите личного финансового консультанта, который будет смотреть в монитор за вас. Идеи на заметкуГМК «Норильский Никель» показал за неделю +35%, Сургутнефтегаз +25%, Сбербанк +25%, МТС + 23%. И это мы только так — по одному представителю из отрасли привели. Загляните на сайт биржи или в гости к брокеру, там вы увидите все остальное. Из того, что еще особо не двигалось, выделим Уралсвязьинформ, ВБД, Уралкалий (следите за новостями). Если рынок продолжит движение вверх, в этих бумагах останется невыбранный потенциал. Если нет, в них и фиксировать особенно нечего. В ликвидных бумагах в случае коррекции волатильность будет значительной. Учитывайте это при расчете размера позиции и уровне стопа. РекомендацииБудьте предельно осторожны. При торговле придерживаетесь портфеля, но не одной бумаги. И риски распределите, и заработать, если повезет, сможете сразу же в нескольких. Нам не верите — спросите у Гуса Хиддинка. Судя по той стратегии, которую он на неделе реализовал, если бы Хиддинк вышел на биржу, потрепал бы славу самого Баффета. Но он не выйдет, ему теперь незачем, а потому у вас есть все шансы. Удачных сделок, до встречи через неделю. Арсений Белоглазов, финансовый аналитик В публикации представлено частное мнение автора. Автор и редакция не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.

Не забывайте подписываться на нас в Telegram и Instagram.
Никакого спама, только самое интересное!